Miguel Angel Martin . info

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A nadie escapa que las cajas españolas, quizá con la única salvedad de La Caixa y Caja Madrid, han de seguir la senda de fusiones iniciada hace varios lustros para aumentar tamaño y presencia fuera de sus comunidades autónomas de origen. La crisis económica, pero también la buena o mala gestión durante los años de bonanza, empieza a reflejarse en los resultados de algunas: subida de la morosidad, incrementos mucho más moderados del volumen de negocio y necesidad de aumentar las dotaciones para insolvencias. En Andalucía, ya han publicado resultados del primer trimestre de 2008 las principales cajas.

Análisis del resultado de las cajas andaluzas. 1er trimestre 2008.

TABLA 1: Principales magnitudes (millones de €) y, entre paréntesis su incremento porcentual respecto al mismo trimestre del año anterior.
	v.negocio		recursos gestionados		margen ordinario		beneficio neto		morosidad
Unicaja	55.363	(+12,5)	30.617	(+11,5)	253	(+10,1)	100,6	(+17,3)	0,75%
Cajamar	45.526	(+20,7)	21.981	(+11,3)	153	(+21,6)	33,2	(+11,9)	1,10 (2007)
Cajasol	42.582	(+5,3)	19.720	(+ 1,5)	238	(+18,1)	54	(+2,2)	1,40%
Cajasur	24.407	(+13)	13.448	(+19,8)			17.7	(-63)	2,10%
CajaGranada							20,5	(-79,1)	1,12 (2007)

 

1.- Volumen de negocio. Se ralentiza el crédito pero sobre todo los depósitos.

Buenos datos de Unicaja y Cajamar que consiguen aumentos del volumen de recursos gestionados por encima del 11% (superior a la media del conjunto nacional). Ambas siguen con aumentos porcentuales por encima de los 2 dígitos en las principales magnitudes.

Cajasol mantiene su tendencia a una fuerte desaceleración en sus recursos gestionados y sólo crece un 1,5%.

 

2.- Equilibrio entre créditos concedidos y recursos gestionados. Será otro factor clave. En época de bonanza las cajas españolas han “pedido prestado” gran cantidad de dinero fuera de España para satisfacer la demanda de créditos en su mercado local. Ahora (por la crisis y la desconfianza general a prestar dinero en el mercado internacional, especialmente a las cajas, es mucho más difícil obtener recursos). Por eso, para las cajas, será muy importante mantener ese equilibrio para sortear la crisis.

Unicaja gestiona más recursos que créditos tiene concedidos, además presenta un muy buen dato de tasa de morosidad (0,75% frente al 1,22% de media española). Esta solvencia y su tradicional buena gestión la hace ser una de las cajas mejor posicionadas en España ante la crisis como demuestran sus excelentes “ratings”.

Cajamar presenta un leve desequilibrio y los recursos gestionados suponen el 93,4% del dinero que tiene prestado (21.981 por 23.545). Moody’s acaba de dar un toque a Cajamar (y otras cajas españolas) por ese desequilibrio ante una época de dificultad para conseguir financiación externa.

Cajasol, muy presionada durante los últimos años para intentar aumentar a toda costa el volumen de negocio y posicionarse mejor ante una hipotética fusión con Unicaja, mantiene un desequilibrio preocupante pues sus recursos administrados (19.720) sólo cubren el 81,5% del crédito concedido (24.185); además con una mayor tasa de morosidad (1,4%) si bien ésta no es preocupante aún si logra frenar su aumento (en Europa rondan el 2-3% por un 1,22% de media en España). Como nota positiva, al menos, desde la fusión se ha puesto las pilas, está haciendo por fin caso al Banco de España (soltar lastre inmobiliario, aumentar la dotación para insolvencias y vigilar qué créditos concede), corrigiendo las irregularidades del pasado y comenzando a gestionar la nueva caja fusionada con mayor rigor que antaño.

3.- El margen ordinario mide, fundamentalmente, el montante de las comisiones sobre el volumen de negocio.

Unicaja disminuye las comisiones que cobra a sus clientes por gestionar sus recursos o facilitarles crédito (crecen menos las comisiones que el volumen de negocio). En época de crisis no queda otra que mimar más al cliente para no perderlo, aún a costa de apretarse el cinturón de las comisiones (aún con bastante holgura por cierto).

Cajamar aumenta ligeramente las comisiones cobradas a sus clientes.

Cajasol presenta sorprendente fuerte aumento de comisiones (+18,1% frente a un crecimiento del negocio del 5,3%), seguramente motivado por su necesidad de dedicar recursos a dotaciones para insolvencias y morosidad ante la crisis que se avecina. Esas dotaciones hacen que a pesar del aumento de comisiones, el beneficio neto sólo crezca un 2,2%.

La crisis agudiza la necesidad de las cajas por ganar tamaño para conseguir una mayor eficiencia o reforzar su presencia en mercados exteriores. Sin embargo también es cierto que las presiones políticas locales impiden la necesaria concentración de cajas y que, en la dinámica centralista que ha generado la autonomía desde su reciente creación, no se ha aceptado aún la lógica ubicación en Málaga de la sede de una hipotética caja única. Hecho que en una comunidad policéntrica como la andaluza contribuiría además a un necesario reparto de papeles tendente hacia una vertebración económica que se antoja condición sine qua non para alcanzar algún día en Andalucía el nivel de desarrollo de otras comunidades autónomas españolas.